Le livre de Hector Guerrero, Excel Data Analysis – Modeling and Simulation  ( 338 pages, éditeur Springer environ 60$ )  porte sur l’utilisation du logiciel Excel pour la modélisation et la simulation financière. Il donne la méthodologie à suivre pour l’ analyse des données, l’utilisation des tests statistiques, la programmation linéaire et la modélisation financière. La marche à suivre pour la modélisation y est indiquée ( de la préparation des données, la présentation, l’analyse ) et l’auteur explique les fonctions avancées d’Excel qui permettent de faire une simulation Monte Carlo ou d’analyser des données en utilisant les tableaux croisés dynamiques. Les explications sont claires et la méthodologie est facile à suivre car les  graphiques, les tableaux et les figures  sont nombreux. C’est un livre qui demande des connaissances avancées dans Excel.

Les points faibles:

• il n’y a pas de DVD qui accompagne les exemples ni de référence à un site web complémentaire; ce que l’on retrouve maintenant dans la majorité des livres qui traitent de modélisation, de statistiques et de simulation Monte Carlo;
• pas de glossaire;
• pas d’index.

Voir aussi, Mastering Financial Modelling in Microsoft Excel d’Alastair Day. Ce livre traite du même sujet mais avec beaucoup plus d’exemples ( que l’ on retrouve dans le DVD)  telles que:

• analyse de la performance;
• analyse des flux monétaires;
• analyse du point mort;
• Analyse du risque;
• évaluation des obligations;
• évaluation d’une entreprise.

The Dark Side of Valuation porte bien son nom: les aspects sombres de l’évaluation d’une entreprise ou les faiblesses des techniques utilisées en évaluation. Un excellent volume qui fait le tour pièges à éviter lors de l’évaluation des entreprises à plusieurs stades de leur vie qui sont la croissance, la maturité et le déclin.  On y introduit l’évaluation dans des situations d’incertitude en utilisant les arbres de décisions, l’analyse en utilisant la régression linéaire et les simulations Monte Carlo.

Les techniques y sont très bien expliquées, tout est clair et bien présenté. On comprend pourquoi Damodaran est classé dans les meilleurs profs de finance aux États-Unis. Ce livre de 588 pages est un incontournable en évaluation.

Damodaran a un site internet où il y met ses articles, ses notes de cours  en finance au MBA et des textes préliminaires de ses nouveaux livres. Un prof généreux qui utilise le web pour partager ses textes et ses applications excell en finance.  Sa mission:

I am lucky enough to be in a field where a little knowledge and a dose of common sense goes a long way, and achieving guru status seems relatively simple. What I do know is neither profound nor earth shattering, but I would like to share it on this site. In that pursuit, I have attempted to keep almost the entire site open and accessible, with the only shut-off portions representing powerpoint slides used by instructors (who use my books). Everything that I learn, do or write in the field of finance will be on this site sooner or later. I hope that you find the content useful and that you will share it with others. Good luck!

www.damodaran.com

La grande fraude  – Crime, Subprimes et crises financières de Jean-Françcois Gayraud , Odile Jacob, 2011.

L’auteur est docteur en droit et propose son explication sur la crise financière. L’explication économique et financière est que des forces abstraites impersonnelles , des cataclysmes genre catastrophe naturelle. Les gens de Wall Street sont donc des victimes d’un tsunami que rien n’aurait pu prévenir. La question à se poser: quelle est la part de responsabilité de l’homme. Pour l’auteur la crise trouve sa racine dans le dysfonctionnement des institutions de surveillance et de contrôle qui sont des choix politiques. Il cite T. Veblen , un économiste et sociologue du début du 20 ième siècle qui affirme que l’économie est traversée par 2 instincts: l’instinct artisan et l’instinct de proie. L’homme de travail est paisible par nature mais l’homme de proie est en compétition, il est agressif et tente constamment d’écraser par sa supériorité. Le prédateur s’enrichit sur par la dépossession des autres et par la manipulation. On retrouve l’instinct prédateur chez les hommes politiques, les sportifs, les financiers et spéculateurs. Ils représentent l’élite.

Il cite aussi un philosophe Gilles Chatelet qui a écrit en 1998 le livre “Vivre et penser comme des porcs” et que pour les financiers , l’homme moyen est le paysan d’autrefois qui devait payer le seigneur par son travail.

Le financement des campagnes pour les élections a un effet corrupteur et rendent les politiciens redevables aux donateurs en premier lieu et en second lieu aux électeurs. Nous sommes dans un environnement criminogène qui se résume en 3 mots: dérégulation, désupervision et déminicralisation. Les 3 “D”.

Je termine par une citation de B.J. Stein que l’on retrouve dans le livre:

Comme devrait le savoir toute personne qui a gagné sa vie dans les affaires, quand les flics restent à la maison pour regarder la télévision, les criminels deviennent incontrôlables. Même les hommes qui, à l’origine, ne sont pas tentés de devenir des criminels le deviennent. Adam Smith le savait quand il disait que, laissés sans contrôles les hommes d’affaires conspireront toujours contre le bien public en s’entendant sur les prix. Joseph Kennedy le savait quand il fut premier patron de la SEC. John Kennedy le savait quand il disait que tous les hommes d’affaires étaient des fils de putes.

Un excellent livre, qui se lit comme un roman et écrit d’une façon très imagée.

Slaying Excel Dragons  de Mike Girvin ( Holy Macro! Books, 22$) est un livre d’ apprentissage du logiciel Excel.

Dans le domaine de la jurcomptabilité ou de l’évaluation d’entreprise et tout ce qui touche la finance, le logiciel Excel est un incontournable. Cependant, il faut bien connaître ce logiciel pour l’utiliser de façon efficace pour minimiser les pertes de temps.

Le livre donne des trucs et la façon d’utiliser Excel. Toute personne qui travaille avec des “chiffres financiers” doit être un expert en Excel. Le seul point négatif est la mauvaise mise en page du livre.

L’auteur ,a de plus, téléchargé des centaines de videos sur Youtube. Ils sont faciles à suivre et à comprendre. Si vous avez un problème avec Excel, faites une recherche sur Youtube!

Anatomy of a Fraud Investigation de Stephen Pedneault, 2010. 194 pages . Environ 38$.

Le livre décrit et explique toute la démarche, dans les détails, d’une enquête juricomptable pour fraude.

C’est un ouvrage excellent pour quelqu’un qui désire savoir comment une enquête se fait et le travail que ça implique. Facile à lire, l’auteur explique chacune des étapes, le pourquoi, comment, les implications.

Ce qui est intéressant, c’est l’histoire d’une enquête d’une fraude non pas du point de vue d’un témoin mais, de celui qui est contacté pour détecter la fraude et avoir la preuve pour supporter une poursuite et une réclamation pour les assurances.

Expert Fraud Investigation Handbook a Step by Step Guide  de Tarcy Coenen est un livre publié en 2009 chez Wiley et coûte 53$. 218 pages . Aucune bibliographie.

Le titre est trompeur, ce n’est pas un guide, ni un manuel donnant des étapes détaillées d’une enquête de fraude. En fait, c’est un ouvrage superficiel, une introduction, des explications courtes sur les types de fraude, une démarche tellement vague et peu précise que ce n’est pas un guide. Point.

Pourtant l’auteure est une spécialiste du domaine, elle e un site internet, un blogue mais partage très peu ses outils et ses trucs. C’est plutôt un ouvrage pour faire sa publicité et ne contient que des généralités.